「带你读研报」兵工系有人被11篇研报连续推荐买入？-上海一东塑料制品公司
时间：2025-11-28 03:23:39 浏览量：0
昨天有媒体报道称，兵装集团正在研讨混改方案，确定了4家试点单位，并在上市公司----长安汽车中推行高管持股试点。
从市场上来看，连续涨停的湖南天雁今天反倒跌了3.5%，换成了西仪股份涨停，但还是没能挽救兵装系整体平均下跌0.43% 的局面。看来大家都很谨慎，光有传闻还不行，等着集团正式印发公告了，预计兵装系个股才会接力兵工系，也来个全面上涨之类的。
今天的军工股冲高回落，是炒作结束还是调整蓄势？昨天研报君梳理了兵工系11家上市公司中的5家，今天就再接再厉把剩下的6家简单梳理一下。
1、 中兵红箭（原名江南红箭）
睡了一觉，怎么熟悉的江南红箭就改名了？去掉了头上江南的帽子，改成了更宏大的“中兵”字样，让我们回想起2015年开始运作的大型重组，兵工集团一口气打算向中兵红箭注入6家企业。
从此，中兵红箭将从一个卖气缸套和铝活塞的，摇身一变成为智能弹药军品业务+专用车及汽车零部件民品业务的多元化发展公司。中兵红箭自己也表示：“证券简称的变更，能更好地体现公司的股东背景和智能化弹药业务内涵。”嗯，我们都知道你是兵工集团罩着的。
回看中兵红箭转型前的主营业务，传统的内燃机配件业务在同行业中位居前三位， 2013年，并购国内超硬材料行业龙头-----中南钻石后，成为全球最大的人造金刚石和立方氮化硼单晶制造商，但近年两大业务板块市场竞争激烈，公司的营收和利润下滑显著。
所以这次重组和转型，兵工集团注入了大量核心军工资产，如果重组成功，公司主营业务中将新增大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等军品研发制造业务，同时还将增加改装车、专用车、车底盘结构件等民品业务。
综上，海通证券2017年给予了中兵红箭55倍的估值，建议“增持”。
2、 北方创业、北方股份、北方国际
研报君把这三家放在一个部分，并不是因为他们都是“北方系”，就有什么瓜葛，而是证券简称太相近，怕你看了下面忘了上面的，所以，先上张图来总览一下这群同父异母的三兄弟都是谁家的、干嘛的。
我们就按照先创业、再改制为股份公司、最后走向国际的顺序来依次挖掘这三家公司。
1） 北方创业
创业总是要经历一些波折的，和中兵红箭一样，原有业务让人捉急，集团就要出手了。
北方创业过去主要进行铁路货车的生产，由于经济增速放缓，需求减少，导致公司业绩不理想。于是2014年公司进行了资产置换，为北方创业新增了特种装备和锻件业务。
2016年9月，公司拟向一机集团及其全资子公司----北方机械控股购买资产，主营业务将新增装甲车辆和火炮等防务装备，一机集团是我国装甲车辆制造基地，本次注入将实现一机集团的核心资产整体上市。
2016年12月，北方创业与铁总签下了2.8亿的合同订单，老业务铁路货车有望开始第二春哦。
综上，银河证券认为，未来北方创业不仅是内蒙一机集团的资本运作平台，也可能是兵工集团装甲车相关资产的资本整合平台，从11月起对公司的评级上调为“推荐”。
2） 北方股份
北方股份主要制造的是矿用车辆，市场占有率高达80%，但受经济下行影响，车辆市场的需求萎缩，不只是北方股份如此，北方创业、晋西车轴均受到影响。
相信不少人都在等待兵工集团趁着混改之风，给北方股份也来个资产注入，但公司第二大股东是外资机构，就算有重组提案，能否顺利通过也还未知。
虽然集团还没出手给北方股份注入新业务资产，但1月10日，公司却收到了包头政府的一笔财政扶持资金。
虽然对于背靠兵工集团的北方股份来说，300万不算丰厚，可是这也表明了当地政府对它的看重，而元旦后的六连阳走势和上周五的涨停，也是市场对它的追捧。但考虑到股价较高，短期内我们还是默默观望等待调整好了。
3） 北方国际
北方国际的母公司----中国北方工业公司，是由兵工集团公司和兵装集团按50：50的比例联合控股的，也就是说，这家上市公司还有着兵装系的血统。
作为一家综合型国际工程总承包商，北方国际采用EPC、BOT的模式在海外干了不少大工程，涉及轨道交通、电力建设、石油设施等领域，收入占总营收的90%，在伊朗、巴基斯坦等“一带一路”沿线国家有着丰富的项目经验。据东吴证券统计，截止到2015年10月，公司的合同金额已达约296亿人民币。
3、 凌云股份
这个名字很有志气啊，凌霄云上，所以你以为它是做航天的？错了~其实，它的业务是很接地气儿的。
凌云股份前身是生产高榴弹的，1985年正式转为纯民品型企业，现在已经是国内汽车零部件的龙头了！
说到汽车零部件，还记得昨天梳理的长春一东吗？作为兵工集团汽车零部件行业的2家上市公司之一，长春一东主要生产的是汽车离合器，那么另一位呢？从主营收入来看，凌云股份的主要产品除了汽车金属塑料零件之外，还有一块业务是塑料管道系统。
根据海通证券近期发布的公司研报，凌云股份的汽车零部件业务从天津大发“四种八件”产品起家，2015年，收购德国WAG公司100%股权，吸收了国外先进技术，并为开拓欧洲及国际市场奠定基础。
2016年12月27日，凌云股份发布公告，拟收购两家军工企业100%股权：太行机械和东方联星，并且在2017年1月10日回复了上交所对此事的问询。
其中太行机械是凌云股份母公司-----凌云集团的全资子公司，除此之外，凌云集团旗下还有凌云燕兴、凌云长城光电、德国凯毅德三个公司尚停留在上市公司体外。
那我们来看下凌云集团的情况，集团净资产、净利润是凌云股份1.9、1.7倍，集团未上市资产净利率约4%、与上市公司接近，若未来实现整体上市，预期市值弹性大。
综上，海通证券2016年12月30日的研报中，对凌云股份维持了“买入”的评级。
4、 华锦股份
昨天涨幅达6.4%的华锦股份，今天以4.03%的下跌幅度成为兵工系垫底的那个。所谓兵工集团旗下唯一的石化上市平台，华锦股份到底稳不稳呢？
先来看下处于炼油与烯烃行业的华锦股份，主要产品有哪些（注意，这很学术！）：炼油、柴油、乙烯、丁二烯等。
根据方正证券2017年1月6日的深度研报，公司所处行业进入高景气周期，预计2017年乙烯与丁二烯两类产品的高盈利水平可以继续保持，并且与中石化、上海石化相比，公司是目前国内弹性最大的炼化标的，简单来说，就是华锦股份的行业要爆发了，公司又是数一数二的龙头，因此给予“强烈推荐”的评级，注意，是强烈哦！
而多家券商，也自2016年12月起，发布了11篇推荐的研报。这样看来，这还是一个挺有前途的个股啊，趁着回调，要不要低调布个局？
好了，累死累活终于把兵工集团梳理完毕，研报君下一个要向谁开刀呢？嗯，其实我也还在思考……
参考研报：
方正证券《华锦股份-分享石化景气大周期红利，进入良性发展轨道》170106
海通证券《江南红箭-打造智能弹药平台，新旧主业双轮驱动》161231
海通证券《凌云股份-收购军工资产，迈出集团整合第一步》161230
银河证券《北方创业-有望成军工央企总装资产注入典范》161111
金融界网站
ID：jrjnews2013
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